ROTACIÓN DE ACTIVOS: UNA OPCIÓN PARA MANEJAR PROACTIVAMENTE TU PORTAFOLIO
Por: Angélica Vittini – Email: avittini@cci.com.do
Gerente De Negocios – CCI Puesto de Bolsa, S.A.
31 de mayo de 2022
Para entender el manejo proactivo de un portafolio de inversión primero debemos conocer su significado. Este se puede definir como el conjunto de activos e instrumentos financieros que posee un inversionista. Tener un portafolio de inversión bien gestionado debe ser uno de los principales objetivos de cualquiera, ya que permite colocar el dinero en diferentes activos mitigando así el riesgo de las inversiones. En otras palabras, se puede diversificar el portafolio de inversión en los diferentes instrumentos que existen en el mercado, de manera que, si algún activo está en declive, otro puede mantener su valor o aumentar. Mientras menos correlación exista entre los activos del portafolio de inversión, más disminuirá el riesgo de pérdida.
El aumento del valor de los activos se logra a través de una gestión proactiva del portafolio. Ante esto, surgen dos grandes preguntas: ¿Cómo se hace? ¿Por qué es bueno? Veamos un ejemplo para un mejor entendimiento de lo que queremos transmitir.
Cuando se compra un activo en el mercado de valores no solo se está comprando el flujo que este pueda generar, también se está comprando el activo. Haciendo un símil con un inmueble, se puede decir que cuando este se adquiere, no se está comprando la renta que se pueda percibir, más bien se está comprando el inmueble en sí. La renta se mantendrá constante, pero el precio del inmueble puede subir o bajar en el tiempo. Lo mismo sucede con los activos en el mercado de valores, generan un flujo constante, pero el instrumento financiero sube y baja de precio en el transcurso de su vida útil.
Podemos seguir desarrollando esta idea aún más. Supongamos que se adquiere un inmueble con un valor de US$100,000.00 como una inversión para mantenerlo alquilado, generando una ganancia de US$1,000.00 mensual por su renta. Unos meses después de comprar el inmueble, este se aprecia en el mercado y su valor es de US$130,000.00, sin embargo sigue generando la misma renta mensual de US$1,000.00. Si se ejecutara la venta del inmueble, no solo se obtendría el flujo de la renta mensual generada hasta la fecha, sino que también se generaría una ganancia de capital por su diferencia de precio.
Un cliente conservador se quedaría con el flujo que generan sus inversiones desde el momento en que la adquiere hasta el momento de su vencimiento; su rentabilidad serían los flujos que recibe de manera periódica. En una gestión proactiva, el cliente devenga esos flujos que genera el activo más las apreciaciones de capital. La fluctuación en el precio del activo es la que se debe aprovechar durante su vigencia. Si se hace de esta manera, se puede decir que las inversiones se están manejando de manera efectiva. En términos armonizados, eso hace que el rendimiento de un portafolio de inversión sea mayor.
Regresando al ejemplo anterior, muy a menudo escuchamos que se pudiera generar mayor rentabilidad adquiriendo un inmueble con la finalidad de alquiler que haciendo una inversión en algún instrumento de renta fija. Para determinar si este planteamiento es favorable para un inversionista, se deben tomar en cuenta diversos factores: aunque el inmueble no caduca, a diferencia de un instrumento de renta fija con rendimientos periódicos hasta su vencimiento, el alquiler del inmueble conlleva un contrato donde se estipulan varias informaciones. En ese mismo tenor, se debe tomar en cuenta que el precio del inmueble pudiera fluctuar de acuerdo a las condiciones del entorno en un cierto momento; el crecimiento o deterioro de la zona incide en la apreciación o depreciación del activo y su valor en el mercado. Todas estas causas pudieran definir si el inmueble se mantiene alquilado o no, generando así el flujo fijo estipulado por el inversionista cada mes.
Dicho esto, podemos recalcar que es posible tener una gestión proactiva de nuestras inversiones manteniendo un solo activo o varios dentro de nuestro portafolio de inversión, siempre y cuando sepamos aprovechar las oportunidades que nos brinda el mercado en cada momento y las fluctuaciones de precio que tienen dichos activos. Sin embnargo, es importante tomar en cuenta que los corredores de valores son quienes idealmente pueden aconsejar a los inversionistas sobre la mejor forma de aprovechar las oportunidades que brinda un mercado volátil.