Que tipo de Mercado de Valores queremos? Parte 3/3
Por Jorge L. Rodríguez
miércoles 11, noviembre 2015
Cuando analizamos el tipo de Mercado de Valores que queremos debemos de dedicar un articulo completo al mayor cliente que tiene el mercado de valores dominicano: Los Fondos de Pensiones.
El Mercado de Valores es el canal para las inversiones de los fondos de pensiones y por este motivo debemos de conocer las necesidades de estos inversionistas institucionales para desarrollar un modelo de mercado que permita canalizar estos fondos a la economía del país.
Uno de las ventajas de tener un sistema de pensiones organizado y funcionando es el apoyo que estos pueden ofrecer al desarrollo económico del país. Desde que los fondos fueron creados en nuestros país teníamos muchos planes e iniciativas que venían apoyadas de este importante sector. Transcurrido el tiempo nos hemos dado cuenta de las bondades y el potencial que tienen. Lamentablemente aun no hemos podido aprovechar de forma correcta y adecuada este sistema ya que para poder canalizarlos a la economía debemos de contar con un mercado de valores desarrollado que llegue a diferentes sectores del país por distintas vías y productos. Dicho esto, pues debemos de trabajar en el desarrollo de productos que sean de interés de los fondos y que puedan apoyar el desarrollo de la economía.
Existe un gran interés de parte de los fondos de invertir de forma eficiente y estructurada los excedentes que tienen pero son muy pocos los productos que les llegan. Estos grupos hoy día cuentan con suficiente experiencia en el manejo y gestión de fondos que pueden definir claramente el tipo de inversiones que desean. Es por este motivo que pienso que no debemos de limitar la oferta desde el mercado; debemos de crear los productos correctamente y dejar que cada fondo defina su perfil y estrategia de inversión. A la fecha todos los Fondos de Pensiones cuentan con un equipo entrenado y con suficiente experiencia para poder analizar y definir sus estrategias de inversiones.
Ahora es el momento de preguntarnos que tipo de productos necesitan y quieren los Fondos de Pensiones. Queremos que estos fondos apoyen el desarrollo económico del país o que solo sirvan para ahorros invertidos en instrumentos de renta fija? Debemos de conocer las necesidades de los Fondos y si el mercado seria un canal de inversión para los mismos. Queremos que todos los fondos sean invertidos en la economía local o queremos que esten invertidos y diversificados fuera del país? Queremos tener un mercado de acciones disponibles para estos grupos o mercados de inversión de renta fija? Obviamente, para responder estas inquietudes debemos de responderla directamente con los grupos. Que necesidades tienen y cuales estrategias quisieran implementar a futuro. Debemos de definir claramente la visión del Sistema de Pensiones y que dicha estrategia quede consensuada con los participantes del Mercado de Valores. Es por este motivo que es tan importante que en un momento de revisión de la Ley del Mercado de Valores ponderemos de forma especial este sector para que podamos desarrollar productos e iniciativas que permitan invertir los ahorros de los empleados dominicanos de forma eficiente.
Estamos en un momento crucial para responder y definir el camino que tomara el Mercado de Valores Dominicano. Estamos en proceso de revisión de la Ley del Mercado de Valores y es de vital importancia integrar y considerar de forma especial los Fondos de Pensiones. Debemos de crear un mecanismo y una estrategia que integre el Sistema de Pensiones con todas las decisiones que se tomen en el Mercado de Valores y que se desarrollen los productos alineados a las estrategias y necesidades de todos los sectores.