LA DEUDA DOMINICANA FRENTE A LA INCERTIDUMBRE: UNA OPORTUNIDAD CAMUFLAJADA ENTRE EL RUIDO Y LAS SITUACIONES
Escrito por: Jean Sanlley – Email: jsanlley@cci.com.do
Oficial de Negocios – CCI Puesto de Bolsa, S.A.
16 de junio, 2025
“Ten miedo cuando otros son codiciosos y sé codicioso cuando otros tienen miedo” -Warren Buffett
La deuda soberana es una especie de termómetro porque refleja cómo el mundo ve la salud económica y política de un país. Vivimos tiempos en que diversas circunstancias han elevado tanto la incertidumbre como la percepción de riesgo asociada a nuestro país. Naturalmente, esto ha repercutido en los rendimientos de nuestros bonos soberanos (Bonos emitidos por la República y conocidos internacionalmente como DOMREP). Cuando el nerviosismo se instala en los mercados, los inversionistas demandan un mayor retorno para colocar su capital, lo que eleva los rendimientos exigidos. Si bien esto podría interpretarse como un desafío, también es la puerta de entrada a valiosas oportunidades dado que los rendimientos elevados suelen significar precios más bajos para la adquisición de los bonos. Pasemos a observar cómo el bono del ministerio de hacienda con fecha de vencimiento al 22 de Febrero del 2033, ha evolucionado a nivel de rendimiento durante los años con diferentes situaciones tanto a nivel nacional como internacional.
Ministerio de Hacienda 2033 (DO0233)
(Es bueno resaltar que esta gráfica es desde el punto de vista de rendimiento y no de precio)
Como pudimos observar en el gráfico, el rendimiento de los bonos se vio influenciado por diversos eventos. Factores como el aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (FED), las propuestas de reforma fiscal de nuestro gobierno y el anuncio de aranceles por parte de EE. UU. impactaron directamente en el alza y la baja del rendimiento. La deuda soberana es inherentemente sensible a estos acontecimientos, ya que afectan directamente la economía de nuestro país. Si bien estas situaciones suelen generar incertidumbre, es crucial interpretarlas como oportunidades… Sí, como oportunidades. De hecho, la incertidumbre en el mercado no siempre es sinónimo de ausencia de oportunidades. Es común que el «ruido» de las noticias y la percepción general de inestabilidad impidan a muchos inversionistas identificar el potencial de ganancia que surge precisamente de estos momentos. La clave está en ver más allá de la volatilidad y reconocer que, incluso en escenarios desafiantes, existen vías para capitalizar el mercado. Para que pueda visualizar esta realidad realizaremos un ejercicio.
A continuación: simularemos la compra y venta del mismo bono presentado en la gráfica. Usted compra $99,757.83 USD del instrumento el 20 de octubre de 2022 a un rendimiento del 9.102%. Luego el 19 de septiembre de 2024, el bono es vendido. En ese momento, su rendimiento era del 5.551%. Durante el período de tenencia, usted recibió cuatro pagos semestrales de cupones (intereses), totalizando $14,880 USD. Al concretarse la venta, el monto recibido fue de $128,257.94 USD, lo que generó una ganancia de capital de $28,500.11 USD. Como resultado, la ganancia total derivada de esta “operación” fue de $43,380.11 USD, considerando tanto los cupones percibidos como la ganancia de capital, en un lapso inferior a dos años.
Para cualquier inversionista, comprender verdaderamente el «porqué» detrás de estas variaciones es primordial. Es esta comprensión la que permite mirar más allá de la incertidumbre inmediata e identificar genuinas oportunidades de inversión, a menudo cuando otros dudan. Estar atento a estas dinámicas del mercado no solo informa, sino que empodera para una toma de decisiones oportuna y estratégica. Navegar por un panorama como el de hoy día, e identificar esos momentos en los que el temor en el mercado puede traducirse en valor, requiere perspicacia y experiencia. Aquí es donde la orientación de asesores de mercado experimentados se vuelve invaluable, un asesor experimentado puede ayudarle a descifrar las complejidades, evaluar los riesgos y, lo más importante, identificar las oportunidades que se alinean con sus objetivos de inversión.
En CCI Puesto de Bolsa, nos especializamos en ayudar al inversionista como usted a entender estas dinámicas del mercado. Creemos que la incertidumbre no tiene por qué ser una barrera; en cambio, con el enfoque correcto, puede transformarse en valor. Si está buscando explorar el potencial dentro de los bonos, o cualquier otro instrumento y desea asociarse con un equipo dedicado a convertir los conocimientos del mercado en estrategias accionables, le invitamos a contactarse con nosotros.
“En CCI Puesto de Bolsa somos tu socio estratégico para convertir la incertidumbre en prosperidad”