Escrito por: Alexis E. Gómez – Email: algomez@cci.com.do

Especialista de Datos – CCI Puesto de Bolsa, S.A
Marzo 24, 2026

¿Por qué confiar en el mercado de valores dominicano?
¿Qué seguridad ofrece hacerlo a través de una institución regulada?
¿Vale la pena elegir la seguridad del sector formal frente a otras opciones más llamativas y de «mayor rendimiento», como las criptomonedas?

Estas son algunas de las preguntas que más escucho desde que comencé a trabajar en CCI Puesto de Bolsa hace alrededor de un año. Al principio, yo mismo estaba explorando y tenía curiosidad de cómo funcionaba todo. Hoy, con más conocimiento y experiencia, me gustaría responder a esas preguntas desde una perspectiva profesional, pero también personal.

Un mundo en tensión, un país que crece

El entorno económico global atraviesa una etapa de alta incertidumbre: tensiones comerciales, inflación inestable, conflictos geopolíticos y mercados volátiles. Desde el regreso de Donald Trump a la presidencia de EE. UU. en 2025, las políticas proteccionistas han reactivado los aranceles y afectado el comercio internacional, encareciendo importaciones y generando caídas en la inversión extranjera.

Sin embargo, en medio de ese ruido global, la República Dominicana ha demostrado ser una excepción positiva. Con un crecimiento económico promedio del  5% anual durante los últimos 15 años, una recuperación récord del 12.3 % tras la pandemia, una inflación controlada (3.6 % en junio de 2025) y una tasa de desempleo inferior al 5% para ese mismo periodo. Además, en julio de 2025 Moody’s mejoró la calificación de riesgo soberano a Ba2. Reconociendo la fortaleza económica y la resiliencia del sistema financiero dominicano. Esto reafirma que no solo crecemos, lo hacemos con orden, confianza y sostenibilidad.

¿Por qué invertir en el mercado de valores dominicano?

Porque es un mercado que ha crecido al ritmo de la estabilidad del país. En 2024, el volumen liquidado alcanzó un récord de RD$13.84 billones con un crecimiento interanual superior al 40 %. Las emisiones privadas sumaron cerca de RD$191 mil millones. Al cierre de 2024, el mercado superó las 206 mil cuentas de inversión, lo que demuestra una participación cada vez mayor en el mercado formal y regulado.

Hoy, los valores en circulación equivalen alrededor de un 46 % del PIB, lo que posiciona al mercado dominicano como uno de los más profundos de la región. Este desempeño es fruto de una economía estable, un marco legal sólido y una regulación firme que sustentan la confianza de los inversionistas a largo plazo.  

Cripto, esquemas dudosos y la ilusión del dinero fácil

En los últimos años, hemos visto el auge de nuevas formas de inversión que prometen rendimientos rápidos: criptomonedas, plataformas no reguladas, esquemas “peer-to-peer” y oportunidades en activos digitales sin control.

Si bien algunas tecnologías han aportado innovación, también han facilitado cientos de estafas. Solo en 2023, ProConsumidor y la Procuraduría General reportaron decenas de denuncias por esquemas piramidales y fraudes con criptomonedas. En varios casos, los montos reclamados superan los RD$500 millones, afectando a miles de personas.

El problema es que estos esquemas operan sin supervisión. No ofrecen garantías legales y los inversionistas quedan desprotegidos. Por otro lado, invertir en un puesto de bolsa regulado no elimina el riesgo propio del activo, pero sí garantiza que ese riesgo esté supervisado, transparente, en conocimiento del cliente y adaptado a su perfil.

A diferencia de los modelos informales, en los intermediarios de valores las inversiones están sujetas a:

• Normativas claras apadrinadas por leyes marco, sus reglamentos de aplicación y regulaciones especializadas que organizan y supervisan a los participantes del mercados, sus instrumentos y la protección de los inversionistas
• Auditorías externas
• Custodia de valores supervisada a través de CEVALDOM
• Supervisión continua por parte de la Superintendencia del Mercado de Valores (SIMV)

Eso marca la diferencia.  Hoy, más que nunca, es posible buscar rentabilidad real sin sacrificar seguridad. La República Dominicana ha demostrado que puede crecer con responsabilidad. Su mercado de valores está listo para seguir avanzando. En tiempos como estos, elige invertir donde tu dinero tenga reglas, protección y futuro. Porque en un mundo donde la incertidumbre crece, el verdadero reto no es evitar el riesgo, sino elegir dónde vale la pena correrlo.

Referencia 

Superintendencia del Mercado de Valores de la República Dominicana (SIMV).

Informe Anual de Desempeño del Mercado de Valores 2024.

Santo Domingo: SIMV; 2025. Disponible en:  https://simv.gob.do/estadisticas-reportes-y-estudios/

Banco Central de la República Dominicana. Informe de la economía dominicana Enero-Junio 2025  Disponible en:  https://cdn.bancentral.gov.do/documents/publicaciones-economicas/informe-de-la-economia-dominicana/documents/infeco_definitivo2025-06.pdf

Escrito por: Deilyn Urdaneta – Email: durdaneta@cci.com.do

CTO – CCI Puesto de Bolsa, S.A.

25 de noviembre, 2025

El problema no es apostar. Es no saber que lo estás haciendo.

Hace unas semanas me encontré con una amiga que invierte en el mercado local y en el internacional a través de plataformas digitales. Me contaba, entusiasmada, que había “descubierto” las opciones. Decía que le iba muy bien con las calls, pero evitaba las puts porque “ahí sí hay riesgo”.

Las opciones, por ejemplo, son instrumentos derivados complejos. Su mecánica no es inalcanzable, pero exige entender escenarios, volatilidad, tasas y horizontes. Son herramientas poderosas cuando se usan con conocimiento, pero implacables cuando se operan desde la intuición.

Lo había aprendido —según me explicó— viendo videos en esas plataformas que prometen educarte en quince segundos.

La escena me pareció fascinante, casi simbólica. En el fondo, ella representaba a toda una generación que ha convertido el trading en un acto cotidiano, tan accesible como pedir comida o reservar un vuelo. Un clic basta para ser parte del mercado. Eso es inclusión financiera, sin duda. Pero también abre la puerta a una ilusión peligrosa: confundir participación con comprensión.

Las plataformas de trading —desde aplicaciones intuitivas hasta mercados globales de activos— han eliminado barreras históricas: comisiones, montos mínimos y acceso exclusivo. Hoy un joven de veinte años o menos puede abrir una cuenta, depositar unos cientos de dólares e invertir, aunque en muchos casos lo que realmente hace es “apostar” a que el precio suba.

Y los hechos lo confirman. Según el World Economic Forum (2025), el 30% de la generación Z comenzó a invertir durante la universidad o en los primeros años de la adultez, frente a sólo el 9 % de la generación X y al 6% de los baby boomers. El JPMorgan Chase Institute (2024) reporta que el 37 % de los jóvenes de 25 años ha usado cuentas de inversión —frente al 6% en 2015—. Es inclusión financiera en su máxima expresión, pero también un recordatorio de que el acceso sin propósito puede convertirse en otra forma de riesgo.

Días después, conversé con un economista de carrera, técnico del mercado y veterano inversor de la generación X. Le conté la historia. Me escuchó con calma y me dijo: “Ella no invierte, ella apuesta.”

Esa frase me golpeó con precisión. Y tenía razón. Detrás de la estética moderna de las plataformas, los colores, las alertas y las gráficas en tiempo real, hay algo más profundo: un sistema diseñado para mantenerte en movimiento, emocionado, participando.

Conocimiento y sentido común

Para invertir no se necesitan grandes conocimientos, y para usar las opciones como estrategia de cobertura de riesgos, quizás tampoco.

Pero invertir en opciones sí requiere conocimiento, porque en ellas se mezclan tres factores que cambian por completo el juego:

1. un horizonte de tiempo corto, donde lo estocástico pesa más que el valor o lo fundamental;
2. un apalancamiento inherente, que amplifica tanto las ganancias como las pérdidas;
3. y un factor tiempo, que literalmente cuesta dinero.

Más que ser un experto, importa entender el terreno de juego.

Las opciones pueden transformarse en un casino cuando se ignora la matemática que las rige —el cálculo estocástico—, si se ignora que implican apalancamiento o si se olvida que el tiempo, en este tipo de inversión, no es un espectador: puede ser un rival.

Las plataformas no solo intermedian activos, también generan adrenalina.

La tecnología tiene la capacidad de alterar la manera en que tomamos decisiones. Aunque no es intencional, su diseño apela a la inmediatez. Una alerta basta para acelerar una reacción; una ganancia, para reforzar la conducta. Y casi sin notarlo, el mercado deja de ser una estrategia para convertirse en un reflejo.

Inversionista vs. Apostador

• El inversionista tiene propósito, horizonte y estrategia.
• El apostador tiene impulso, emoción y esperanza.
• Uno ve el tiempo como aliado; el otro, como enemigo.
• Uno busca independencia; el otro, adrenalina.

El riesgo también puede disfrutarse, siempre que se conozca su alcance. El verdadero riesgo aparece cuando no somos plenamente conscientes de lo que estamos asumiendo. Y ese desconocimiento —disfrazado de confianza digital— es la gran amenaza del nuevo inversionista.

Educación financiera: el gran ausente

La OECD —por sus siglas en inglés Organisation for Economic Co-operation and Development— lo advirtió en su último informe sobre inversionistas minoristas: la nueva generación entra al mercado con “conocimientos limitados, una comprensión reducida del riesgo y actitudes inconsistentes con su perfil real”.

En otras palabras, tenemos inclusión digital sin educación financiera.

Y el riesgo de eso no es solo perder dinero. Es construir una relación emocional tóxica con el mercado, donde cada caída se percibe como injusticia y cada ganancia como mérito personal, cuando en realidad ambos son parte del mismo juego estadístico.

La verdadera gran apuesta está en adquirir conocimiento, disciplina y propósito financiero.

Gráficas

Fuente: JP Morgan Chase Institute

Fuente: World Economic Forum

Fuentes Consultadas

1. Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD). (2024). Supporting the new generation of retail investors in France: Proposal for a financial literacy strategy for new retail investors (Business and Finance Policy Papers, No. 672). Supporting the new generation of retail investors in France (EN)
2. Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD). (2023). New retail investors in France: Attitudes, knowledge and behaviours. New retail investors in France: Attitudes, Knowledge, and Behaviours
3. World Economic Forum. (2025, marzo). 2024 Global Retail Investor Outlook. 2024 Global Retail Investor Outlook | World Economic Forum
4. JPMorgan Chase Institute. (2024). A decade in the market: How retail investing behaviour has shifted since 2015. A decade in the market: How retail investing behavior has shifted since 2015
5. JPMorgan Chase Institute. (2024). Returns-chasing and dip-buying among retail investors. Returns-chasing and dip-buying among retail investors | JPMorganChase
6. Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD). (2025). Increasing retail investment

Escrito por: Patricia Joga – Email: pjoga@cci.com.do

Gerente de Negocios – CCI Puesto de Bolsa, S.A
Octubre 8, 2025

Invertir no se trata solo de cifras, gráficos o tendencias del mercado. Es un juego mental donde tus emociones pueden impulsarte al éxito o arrastrarte a decisiones equivocadas. El miedo, la avaricia, la impaciencia o incluso el exceso de confianza pueden ser tus peores enemigos. Pero aquí viene la buena noticia: si aprendes a gestionar estas emociones, puedes convertirlas en tus mejores aliadas.

Tu mente puede ser tu activo más valioso o tu mayor obstáculo. ¿Alguna vez vendiste un activo solo porque el mercado bajó un poco? ¿O te dejaste llevar por una “gran oportunidad” que parecía demasiado buena para ser verdad? La mayoría de las decisiones impulsivas nacen de emociones mal gestionadas.

La crisis de 2008 es un claro recordatorio de cómo las emociones colectivas pueden sacudir los cimientos de la economía. En los primeros años, la euforia del mercado inmobiliario llevó a miles a invertir sin medir riesgos. Pero cuando la burbuja estalló, el miedo se apoderó del mercado, provocando ventas masivas que agravaron el colapso global. La economía no solo se mueve por números; se mueve por emociones humanas. Cuando no las controlamos, pueden causar estragos.

Entonces, ¿cómo mantener la calma en un mundo financiero tan volátil? Aquí van algunos consejos prácticos:

• Planifica con anticipación: Define objetivos claros y establece criterios para comprar o vender. Una estrategia sólida reduce la impulsividad al generar confianza.
• Invierte con calma: No te apresures bajo presión. La paciencia es clave, toma la decisión cuando sientas que has analizado rigurosamente las opciones o cuando sientes que has entendido los riesgos y los beneficios.
• Lleva un registro de tus emociones: Anota no solo qué compraste o vendiste, sino cómo te sentías al hacerlo. Esto te ayudará a identificar patrones y mejorar tu juicio.
• Limita las revisiones constantes: Obsesionarte con los altibajos diarios solo alimenta la ansiedad, hazlo en concordancia con el horizonte de tu estrategia de inversión, si la estrategia es de mediano o largo plazo no necesitas ver la volatilidad en el día a día, si tu horizonte es de muy corto plazo, allí si debes estar pendiente. Establece momentos específicos para revisar.

Invertir inteligentemente no es cuestión de suerte, sino de conocimiento, planificación y control emocional. Si te rodeas de los expertos adecuados, puedes tomar decisiones informadas, minimizar riesgos y proteger tu patrimonio.

Invertir con sabiduría no solo significa generar riqueza; es alcanzar la libertad, la paz mental y una confianza inquebrantable en cada paso que das. En CCI, creemos que el verdadero poder radica en la educación financiera. Tú eres el arquitecto de tu futuro, y con las herramientas adecuadas, puedes construir un camino sólido, estratégico y emocionalmente equilibrado. Domina tus emociones, toma decisiones con propósito y claridad, y abre la puerta a un mundo de posibilidades. Estamos aquí para acompañarte en cada etapa de tu viaje hacia la prosperidad, porque tu éxito es nuestra misión.

Escrito por José Antonio Cendón – Email: jcendon@cci.com.do

VP de Tesorería– CCI Puesto de Bolsa, S.A.

6 de agosto, 2025

En las últimas semanas, algunos titulares de la prensa han destacado que las acciones de César Iglesias han retrocedido a su punto más bajo en un año. Si bien este tipo de afirmaciones reflejan con precisión la evolución del precio de mercado, también pone de manifiesto un sesgo común y comprensible en el análisis del mercado: asumir que el precio por sí solo representa el desempeño real de una acción.

Desde una perspectiva técnica, este enfoque es incompleto. Evalúa sólo una dimensión del rendimiento y omite una parte crucial que descansa sobre los dividendos pagados. Para quien busca un análisis justo, transparente y útil del desempeño de una acción es esencial considerar el retorno que es  la combinación entre la apreciación (o caída) del precio y los dividendos pagados.

¿Por qué importa esto?

Cuando una empresa reparte dividendos, transfiere valor directamente a sus accionistas. Este pago no es una ganancia abstracta: es efectivo en sus cuentas. Y como es natural, el precio de la acción se ajusta a la baja en la fecha ex-dividendo. Si no se consideran esos dividendos, se está ignorando parte del retorno generado por la empresa. Es cómo evaluar un bono sin considerar los cupones ya cobrados: simplemente, una visión distorsionada.

Caso de César Iglesias, S.A.

Desde su salida a bolsa el 9 de agosto de 2023 a un precio de DOP 128.84, César Iglesias ha pagado dos dividendos importantes:

• Junio 2024: DOP 9.30 por acción
• Junio 2025: DOP 3.87 por acción
  • Total acumulado: DOP 13.17 por acción
    

Si observamos únicamente el precio, parecería que la acción ha perdido valor, cayendo desde su salida en DOP 128.84 a DOP 125.00 al 30 de junio de 2025. Sin embargo, cuando integramos los dividendos, el retorno es positivo.

Evolución del desempeño desde el inicio con y sin dividendos:

Como se observa, el inversionista que se quedó con la acción desde el inicio ha tenido un retorno total positivo de 7.24%, aunque el precio nominal haya retrocedido.

Nuestro deber como analistas y participantes del mercado es brindar la información de manera técnicamente rigurosa y comprensible. Solo así ayudamos a construir un mercado de valores saludable, donde las decisiones se tomen sobre hechos concretos, no sobre percepciones parciales. Hablar solo del precio sin añadir el contexto de  los dividendos no solo es un error analítico, también es una omisión que afecta negativamente la percepción pública del mercado y de sus emisores.

En un mercado joven como el dominicano, necesitamos fomentar una cultura de análisis serio y responsable. Los dividendos son parte sustancial del valor que recibe el accionista e ignorarlos es desconocer cómo se crea y distribuye la riqueza en el mercado de capitales. El precio importa, pero el contexto importa más.

Reflexión final para nuestros clientes y lectores

En CCI creemos que invertir no es solo analizar los precios, sino entender el valor. El mercado no siempre se mueve en línea recta, ni responde de inmediato a los fundamentos, pero con información completa y una visión de largo plazo, las decisiones tienden a ser más acertadas y sostenibles.

Al evaluar sus inversiones, recuerde siempre mirar más allá de los titulares y del precio del día y pregúntese: ¿Esta empresa está generando valor real? ¿Estoy viendo el panorama completo?

Nuestro compromiso es acompañarlo con criterio técnico, transparencia y sentido de propósito. Porque una sociedad financieramente educada no solo toma mejores decisiones individuales, sino que construye un mejor mercado para todos.

Escrito por: Jean Sanlley – Email: jsanlley@cci.com.do

Oficial de Negocios – CCI Puesto de Bolsa, S.A.

16 de junio, 2025

“Ten miedo cuando otros son codiciosos y sé codicioso cuando otros tienen miedo” -Warren Buffett

La deuda soberana es una especie de termómetro porque refleja cómo el mundo ve la salud económica y política de un país. Vivimos tiempos en que diversas circunstancias han elevado tanto la incertidumbre como la percepción de riesgo asociada a nuestro país. Naturalmente, esto ha repercutido en los rendimientos de nuestros bonos soberanos (Bonos emitidos por la República y conocidos internacionalmente como DOMREP). Cuando el nerviosismo se instala en los mercados, los inversionistas demandan un mayor retorno para colocar su capital, lo que eleva los rendimientos exigidos. Si bien esto podría interpretarse como un desafío, también es la puerta de entrada a valiosas oportunidades dado que los rendimientos elevados suelen significar precios más bajos para la adquisición de los bonos. Pasemos a observar cómo el bono del ministerio de hacienda con fecha de vencimiento al 22 de Febrero del 2033, ha evolucionado a nivel de rendimiento durante los años con diferentes situaciones tanto a nivel nacional como internacional.

Ministerio de Hacienda 2033 (DO0233)

(Es bueno resaltar que esta gráfica es desde el punto de vista de rendimiento y no de precio)

Como pudimos observar en el gráfico, el rendimiento de los bonos se vio influenciado por diversos eventos. Factores como el aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (FED), las propuestas de reforma fiscal de nuestro gobierno y el anuncio de aranceles por parte de EE. UU. impactaron directamente en el alza y la baja del rendimiento. La deuda soberana es inherentemente sensible a estos acontecimientos, ya que afectan directamente la economía de nuestro país. Si bien estas situaciones suelen generar incertidumbre, es crucial interpretarlas como oportunidades… Sí, como oportunidades. De hecho, la incertidumbre en el mercado no siempre es sinónimo de ausencia de oportunidades. Es común que el «ruido» de las noticias y la percepción general de inestabilidad impidan a muchos inversionistas identificar el potencial de ganancia que surge precisamente de estos momentos. La clave está en ver más allá de la volatilidad y reconocer que, incluso en escenarios desafiantes, existen vías para capitalizar el mercado. Para que pueda visualizar esta realidad realizaremos un ejercicio.

A continuación: simularemos la compra y venta del mismo bono presentado en la gráfica. Usted compra $99,757.83 USD del instrumento el 20 de octubre de 2022 a un rendimiento del 9.102%. Luego el 19 de septiembre de 2024, el bono es vendido. En ese momento, su rendimiento era del 5.551%. Durante el período de tenencia, usted recibió cuatro pagos semestrales de cupones (intereses), totalizando $14,880 USD. Al concretarse la venta, el monto recibido fue de $128,257.94 USD, lo que generó una ganancia de capital de $28,500.11 USD. Como resultado, la ganancia total derivada de esta “operación” fue de $43,380.11 USD, considerando tanto los cupones percibidos como la ganancia de capital, en un lapso inferior a dos años.

Para cualquier inversionista, comprender verdaderamente el «porqué» detrás de estas variaciones es primordial. Es esta comprensión la que permite mirar más allá de la incertidumbre inmediata e identificar genuinas oportunidades de inversión, a menudo cuando otros dudan. Estar atento a estas dinámicas del mercado no solo informa, sino que empodera para una toma de decisiones oportuna y estratégica. Navegar por un panorama como el de hoy día, e identificar esos momentos en los que el temor en el mercado puede traducirse en valor, requiere perspicacia y experiencia. Aquí es donde la orientación de asesores de mercado experimentados se vuelve invaluable, un asesor experimentado puede ayudarle a descifrar las complejidades, evaluar los riesgos y, lo más importante, identificar las oportunidades que se alinean con sus objetivos de inversión.

En CCI Puesto de Bolsa, nos especializamos en ayudar al inversionista como usted a entender estas dinámicas del mercado. Creemos que la incertidumbre no tiene por qué ser una barrera; en cambio, con el enfoque correcto, puede transformarse en valor. Si está buscando explorar el potencial dentro de los bonos, o cualquier otro instrumento y desea asociarse con un equipo dedicado a convertir los conocimientos del mercado en estrategias accionables, le invitamos a contactarse con nosotros.

“En CCI Puesto de Bolsa somos tu socio estratégico para convertir la incertidumbre en prosperidad”

Escrito por: Omar González- Email: ogonzalez@cci.com.do

Gerente Comercial – CCI Puesto de Bolsa, S.A.

30 de abril, 2025

Desde los primeros momentos de mi infancia, las películas han sido más que simple entretenimiento—han sido maestros profundos de estrategia financiera y lecciones de inversión. Mi camino en el mundo de los servicios financieros comenzó no en un aula o una sala de juntas, sino a través de narrativas cinematográficas que iluminaron los matices complejos de los mercados y la ambición empresarial.

«Barbarians at the Gate» (Los Bárbaros en las Puertas) fue mi primera lección sobre fusiones y adquisiciones. La película reveló que el verdadero valor en las inversiones no reside únicamente en los números fríos, sino en la comprensión estratégica de las oportunidades de mercado. Observando con mi hermana, aprendí que los mejores inversionistas no actúan impulsivamente, sino que esperan el momento preciso, evaluando cada movimiento con una serenidad calculadora que puede marcar la diferencia entre una inversión exitosa y una fallida.

«Wall Street» y «Other People’s Money» (El Dinero de los Otros), películas que compartí con mi padre, me enseñaron lecciones de equilibrio y perspectiva. En «Wall Street», el carismático Gordon Gekko me cautivó con su astucia, pero lo que realmente me inspiró fue la búsqueda del verdadero valor más allá de las cotizaciones. Entre frases memorables y trajes impecables, descubrí que las mejores decisiones de inversión combinan el análisis riguroso con una visión ética a largo plazo. Danny DeVito en «Other People’s Money» complementó esta lección mostrando que las inversiones más inteligentes son aquellas que reconocen no solo el potencial financiero, sino también el valor humano y estratégico de cada oportunidad.

Durante mi etapa universitaria, «Boiler Room» y «Glengarry Glen Ross» se convirtieron en mis referencias para entender la importancia de la persistencia en la inversión. El principio del «Always Be Closing» (Siempre Estar Cerrando) trasciende las ventas y se aplica directamente a la estrategia de inversión: significa estar siempre alerta, investigando, analizando y preparado para actuar cuando surge la oportunidad correcta. «The Pursuit of Happiness» (En Busca de la Felicidad) de Will Smith añadió una dimensión fundamental a mi filosofía de inversión, demostrando que la perseverancia inquebrantable es quizás la cualidad más valiosa para cualquier inversionista. Esta película nos enseña que en el mundo financiero, los obstáculos son inevitables, pero la determinación, la adaptabilidad y la fe en nuestro análisis son los verdaderos diferenciales entre el fracaso y el éxito. Cada fotograma, cada diálogo se ha convertido en una clase magistral que continúa guiando mi trayectoria profesional, demostrando que las mejores lecciones de inversión a veces llegan de los lugares más inesperados y que, como Chris Gardner, el verdadero activo en el que debemos invertir es nuestra propia capacidad para perseverar.

Mi madre siempre me enseñó a mirar el lado positivo de la vida y de todas las cosas. Aunque Hollywood suele enfocar sus narrativas en los aspectos negativos del sector financiero, me gustaría invitar a mis lectores a reflexionar sobre la cara luminosa de nuestro trabajo: somos facilitadores de sueños, constructores de futuros y arquitectos de posibilidades. El sector financiero, en su mejor expresión, impulsa la innovación, financia el progreso y democratiza oportunidades. Las cualidades que he aprendido a través del cine—el pensamiento estratégico, la paciencia, la perseverancia, la integridad y la visión a largo plazo—no son solo virtudes para el éxito en las inversiones, son pilares para construir un sistema financiero que realmente sirva a las personas. Porque al final, detrás de cada número, de cada transacción y de cada inversión, hay historias humanas esperando a ser escritas.

Escrito por: Ashly Rodríguez – Email: mrodriguez@cci.com.do

Coordinadora de Middle Office – CCI Puesto de Bolsa, S.A.

5 de febrero, 2025

El ciclo de vida del inversionista es un concepto fundamental en el ámbito de las finanzas, ya que ilustra cómo las necesidades, objetivos y tolerancia al riesgo de una persona evolucionan a lo largo de su vida. Comprender este ciclo no solo es crucial para los inversionistas, sino también para los ejecutivos de negocios y gestores financieros, quienes pueden utilizar esta información para ofrecer productos y servicios financieros más adaptados a cada etapa de la vida.

Como estudiante de finanzas de 22 años y alguien que ha mantenido un buen hábito de ahorro, me interesa mucho comprender cómo los perfiles de inversión pueden variar a lo largo de los años. Esto cobró aún más relevancia tras una conversación con un ejecutivo experimentado, de unos 50 años y a quien considero un experto en inversiones. A pesar de su flujo de efectivo sólido, me sorprendió saber que él mismo se percibe como un inversionista   moderado, con un apetito de riesgo bajo. Al principio, asumí que un flujo de efectivo sólido significaba mayor tolerancia al riesgo, pero en su caso, el objetivo es preservar el capital y mantener estabilidad, algo coherente con su perfil y su etapa de vida.

Recordar esta conversación me llevó a reflexionar sobre mis propios objetivos financieros y cómo estos han cambiado. Como muchos jóvenes, mis primeros pasos en el mundo de las finanzas se centraron en el ahorro. La seguridad de tener una cuenta bancaria era reconfortante, pero a medida que crecía, también aumentaba mi curiosidad por hacer que mi dinero trabajara más duro. La idea de invertir, aunque al principio resultaba intimidante por el riesgo implícito, se convirtió en una forma atractiva de acelerar el crecimiento de mis ahorros y alcanzar mis metas a largo plazo. Esta búsqueda de oportunidades de inversión refleja una etapa común en el ciclo de vida del inversionista, donde la tolerancia al riesgo suele ser mayor y el horizonte temporal es extenso, lo que permite asumir posiciones más agresivas en busca de rendimientos más altos.

No sabía en ese entonces que estas inquietudes eran reflejo de mi etapa de vida, algo que es común en todos los inversionistas. Por ejemplo, en la juventud, muchas personas están más abiertas a asumir riesgos que permitan crecer su capital. Más adelante, cuando logran una estabilidad financiera, tienden a buscar inversiones que equilibren crecimiento y seguridad. Finalmente, cerca de la jubilación, la prioridad suele ser la estabilidad, con menor exposición al riesgo, permitiendo vivir de los ahorros sin preocupaciones por la volatilidad. Así, cada etapa de vida trae consigo distintas prioridades y tolerancia al riesgo, lo cual influye en cómo cada persona toma decisiones de inversión.

Para los ejecutivos y asesores financieros, tener en cuenta estas etapas representan una oportunidad para personalizar sus recomendaciones. No se trata de “subestimar la capacidad de los clientes para tomar decisiones” ni de “psicologizar” su perfil, sino de usar esta información disponible para ofrecer soluciones financieras que respondan mejor a sus metas y contexto. Por ejemplo, si un cliente está cerca de la jubilación, en lugar de sugerir alternativas de alto riesgo, puede ser más adecuado proponer productos financieros estables que le den tranquilidad.

Además, el conocimiento de este ciclo permite a las instituciones innovar en productos diseñados para cada perfil, como fondos que ajustan automáticamente el nivel de riesgo según la etapa de vida del inversionista, o portafolios específicos para metas de largo plazo. La educación financiera también juega un papel crucial aquí: ayudar a los clientes a entender cómo sus perfiles de inversión pueden cambiar y acompañarlos en cada etapa, fortalece su confianza en la institución y en el valor de invertir.

Concluyó diciendo que el Invertir no tiene por qué ser un salto al vacío. Conociendo y respetando las diferentes etapas del ciclo de vida del inversionista, tanto los clientes como los ejecutivos pueden hacer que la experiencia de inversión sea enriquecedora. Esto permite al inversionista construir un plan que evolucione junto con él y lo acerque a sus metas, mientras que para los ejecutivos es una oportunidad de conectar con los clientes de forma significativa y guiarlos hacia un futuro financiero seguro y satisfactorio.

Escrito por: Claudia Ureña – Email: curena@cci.com.do

Gerente de Gestión Humana – CCI Puesto de Bolsa, S.A.

6 de diciembre, 2024

En un entorno tan competitivo, con una oferta de productos financieros tan variada, resulta complejo para los clientes tomar buenas decisiones sobre sus inversiones y peor aún, hablar de sus finanzas con personas que no conocen. 

La buena noticia es que existen profesionales o especialistas que le ayudarán a invertir y tomar mejores decisiones, Sin embargo, algunos de estos asesores a veces creen conocer lo que el cliente necesita provocando futuras inconformidades e insatisfacciones. 

Por lo tanto, la relación entre un cliente y un asesor financiero es como la que tenemos con nuestro médico de cabecera. Es una relación de largo plazo, de disponibilidad y de confianza en su criterio. 

Según un estudio del American College of Financial Service publicado en el 2022, la  característica más importante, valorada por los encuestados, para elegir un asesor financiero es el conocimiento. El cliente buscará un asesor que demuestre ¨saber¨ por ejemplo: del mercado de valores, comparaciones entre productos financieros, tendencias y otros, pero de igual manera, los especialistas de inversiones deben mantenerse en constante aprendizaje y formación continua para demostrar estas capacidades a los clientes.  

Otra característica valorada en esta encuesta es la confianza. Este elemento está asociado al ¨saber ser¨ que se refiere a las actitudes que el asesor debe demostrar, constantemente en su relación con el cliente, por ejemplo: la responsabilidad, la transparencia, la integridad, la seguridad en sí mismo, la disposición de ayuda, entre otros. 

La tercera característica es la capacidad de escuchar. El cliente buscará las mejores opciones de inversión pero para brindar estas oportunidades, los especialistas deben desarrollar habilidades de escucha activa, sin distracciones, para contar con una información más completa de las necesidades del cliente y evitar responder en automático o con productos que no agregan valor.  

Además, los clientes buscan experiencias, por lo tanto, cuidar cada detalle para generar momentos positivos y agradables elevarán el perfil profesional del especialista y el cliente  se sentirá más cómodo y dispuesto a mantener una relación más duradera.

Invertir puede ser un proceso complejo porque implica tomar decisiones estratégicas en múltiples dimensiones, como la determinación del plazo de la inversión, que puede variar desde corto hasta largo plazo dependiendo de nuestros objetivos financieros o la selección de instrumentos financieros adecuados a nuestro perfil de riesgo como inversor. Además, es vital considerar el monto de la inversión para mantener un equilibrio que asegure suficiente liquidez en caso de imprevistos, evitando así situaciones financieras adversas y garantizando la capacidad de respuesta ante emergencias. Uno de los factores que me ha ayudado a la hora de facilitar la toma de algunas de estas decisiones es considerar el riesgo de reinversión, por lo cual, es el tema que me gustaría que exploremos a lo largo de este artículo.

El riesgo de reinversión se refiere a la posibilidad o incertidumbre que existe de que el inversor no pueda reinvertir los ingresos o el capital recibido de una inversión a la misma tasa de rendimiento que la inversión original. Este riesgo es especialmente frecuente en valores de renta fija, como bonos y certificados de depósito, ya que generalmente se caracterizan por flujos periódicos de interés.

Veamos un ejemplo, supongamos que decido invertir en un Óptimo CCI para el plazo de 30 días cuya tasa de rendimiento actualmente es de 10%, adicionalmente asumamos que para el plazo de 60 días ofrece una tasa de rendimiento del 9.75%. En primera instancia, suena más tentadora la opción de 30 días puesto que nos permitiría tener acceso a los fondos más rápido en caso de que los necesitemos y la tasa es mayor, sin embargo, debemos también considerar el costo de oportunidad que está teniendo esta decisión. Imaginemos, luego de los 30 días, existe la posibilidad o incertidumbre en la variación de los rendimientos del corto plazo, supongamos que el nuevo rendimiento que se oferta a 30 días es de 9%. Si suponemos un capital de DOP 1,000,000 y calculamos el resultado de nuestra inversión en ambos escenarios, podemos ver cuál sería la mejor opción:

Escenario 1: DOP 1,015,870.63
Escenario 2: DOP 1,016,225.00

Como podemos ver, el rendimiento a 60 días era ligeramente menor, sin embargo, nos protege de la incertidumbre ante el cambio de la estructura de la curva de rendimientos. El riesgo de reinversión es importante porque, como vimos en el ejemplo, puede afectar los ingresos futuros que un inversor puede obtener de sus inversiones. Si las tasas de interés caen, los ingresos de los fondos reinvertidos serán menores a los previstos, lo que puede afectar la planificación y los objetivos financieros. De hecho, para la valoración de un bono, por ejemplo, suponemos que los flujos de caja se reinvertirán aproximadamente al mismo rendimiento, sin embargo, podemos ver que está afirmación no siempre es cierta puesto que cuando recibamos dichos flujos de efectivo las condiciones del mercado pueden ser totalmente distintas.

Algunos de los factores que influyen en el riesgo de reinversión son:

• Tasas de interés: el factor principal que influye en el riesgo de reinversión es el cambio en las tasas de interés. Cuando las tasas caen, el riesgo de reinversión aumenta porque las nuevas inversiones ofrecerán menores retornos.
  
• Plazo de la inversión: el período de vencimiento de la inversión afecta el riesgo de reinversión. Las inversiones a corto plazo exponen a los inversores al riesgo de reinversión con mayor frecuencia, ya que el capital se devuelve antes y debe revertirse.
  
• Bonos rescatables: este tipo de instrumentos permiten al emisor pagar el capital a los inversionistas antes del vencimiento, a menudo cuando las tasas de interés caen. Esto obliga a los inversores a reinvertir el capital a tasas más bajas, lo que aumenta el riesgo de reinversión.
  
  Los inversores podemos protegernos de este riesgo utilizando diversas estrategias para gestionar y mitigar el riesgo de reinversión. Algunas de las que recomendamos son las siguientes:
  
• Escalonamiento: Implica distribuir tu portafolio en inversiones en diferentes vencimientos. Por ejemplo, puedes invertir en bonos con vencimientos a 1, 3, 5 y 10 años o en el caso del Óptimo CCI puedes invertir tu capital en fracciones a 30 días, 60 días, 180 días y 360 días. A medida que vence cada bono o cada inversión, reinvierte el capital, lo que reduce el impacto de los cambios en las tasas de interés a lo largo del tiempo.
  
• Diversificación: diversificar su cartera entre diferentes clases de activos (por ejemplo, acciones, fideicomisos de oferta pública, fondos, …) puede ayudar a reducir la dependencia de los valores de renta fija y mitigar el riesgo de reinversión.
  
• Inversión a largo plazo: las inversiones a largo plazo pueden fijar tasas de interés más altas
  durante un período más prolongado, lo que reduce la frecuencia de reinversión.
  
  Comprender el riesgo de reinversión, es un gran paso hacia inversiones más inteligentes. Recuerda, no se trata solo de obtener la mayor rentabilidad hoy, sino de asegurarte de que tu dinero siga trabajando para ti en el futuro. Piensa en el riesgo de reinversión como en el clima: no puedes controlarlo, pero puedes prepararte. Así como llevas un paraguas si hay probabilidad de lluvia, puedes diversificar tus inversiones y planificar para diferentes escenarios económicos.