La Bolsa de Valores
Por Jorge L. Rodriguez
lunes 8, febrero 2016
Muchas personas confunden los términos del Mercado de Valores con la Bolsa de Valores. Pues entienden que la Bolsa de Valores representa el Mercado de Valores completo cuando en realidad es un participante del Mercado. Vamos a explicar en este articulo que es la Bolsa de Valores y cual es su función dentro del Mercado.
Wikipedia define Bolsa de Valores de la siguiente manera: “es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión”.
Esta definición tiene varios aspectos importantes que podemos analizar. Primero es el hecho de que la Bolsa es una organización privada. Es decir, la Bolsa de Valores pertenece a un grupo de accionistas y no pertenece ni depende del gobierno o de una entidad publica. Es muy importante este aspecto ya que la Bolsa de Valores no es el órgano regulador del mercado. La parte regulación del mercado es responsabilidad de la Superintendencia de Valores y para una empresa poder participar en la Bolsa debe ser primero aprobado por la Superintendencia.. La Bolsa es una empresa privada que tiene como cualquier otra un negocio que debe de desarrollar para generar beneficios. Mas adelante vamos a explicar cual es el objetivo y el negocio que desarrolla para lograr beneficios.
Las Bolsas tienen miembros que en muchos países se llaman corredores. En nuestro país se denominan intermediarios de valores (que cuentan con corredores de valores autorizados para negociar) que una vez aprobados por la Superintendencia pueden convertirse en miembros de la Bolsa y denominarse Puestos de Bolsa. Estos Puestos de Bolsa son los que pertenecen a la Bolsa y pueden negociar por su propia cuenta o por cuenta de sus clientes los instrumentos de inversión que se negocian en nuestro mercado.
En las Bolsas se pueden negociar diferentes tipos de instrumentos. Estamos acostumbrados a ver por las noticias las cotizaciones en Bolsa de las acciones de múltiples empresas pero también se pueden negociar los bonos o instrumentos de deudas de empresas o del gobierno, productos agrícolas, bienes de consumo, futuros, entre otro tipo de inversiones. Las primeras Bolsas que surgieron en Bélgica y Holanda fueron lugares donde se negociaban las mercancías. En nuestro país existe la Bolsa de Valores de la RD y también una Bolsa de Productos. La primera de esta es la que la mayoría conocemos y donde operan los Puestos de Bolsa autorizados por la SIV. Aunque la Ley del Mercado de Valores 19-00 incluye y define ambas empresas en su contenido la Bolsa de Productos no opera ni es actualmente supervisada por la SIV.
La Bolsa de Valores tiene como objetivo crear un entorno seguro y confiado para que los inversionistas puedan negociar de forma transparente los productos de inversión que se negocian en estas plataformas. La transparencia se genera por el flujo constante de información y cotizaciones por parte de sus miembros, que permite formar de forma transparente los precios de los instrumentos de inversión. Este flujo permite a los inversionistas adquirir de forma transparente las inversiones. Permite además crear basado en la oferta y demanda un precio por los instrumentos negociados. La Bolsa es una fuente de liquidez y de precios para todo el mercado.
Las operaciones que se negocian a través de la Bolsa se denominan operaciones bursátiles. Sin embargo, también existen las operaciones extra bursátiles que suceden fuera de la Bolsa. Estas operaciones también son reguladas pero se negocian directamente entre el intermediario y su cliente. En mercados desarrollados ambas operaciones son bien comunes. Las Bolsas cobran una comisión por cada negociación que se cierra con el cliente y esto motiva a que muchos instrumentos se negocien mayormente fuera del entorno de la Bolsa. Hay otros productos que por su naturaleza se negocian de forma extra bursátil aunque siempre existe la opción de negociar el mismo por Bolsa.
La Bolsa es un participante vital para el desarrollo de un mercado de valores. Es un propulsor y promotor del mercado. La Bolsa se beneficia de los volúmenes negociados a través de su plataforma y por este motivo esta continuamente buscando como promover el uso de las herramientas del mercado de valores para el acceso a capitales. En muchos países las Bolsas de Valores se convierten en un complemento necesario para el desarrollo económico ya que apoya el crecimiento de las empresas, el desarrollo de infraestructura del país, y ayuda a convertir el ahorro de las personas en inversión.