Fideicomiso Accionario: Oportunidades
Por: José Antonio Fonseca Zamora; jfonseca@cci.com.do twitter: @zfaj
28 octubre 2019
En este artículo analizaremos algunos aspectos que podrían constituir oportunidades de inversión en el Fideicomiso Accionario Rica, analizando la información pública creemos que es una oportunidad interesante, para ello primero veamos algunos hechos que pueden extraerse del Aviso de Colocación Primaria y del Prospecto:
- Cada 151.6 valores de Fideicomiso equivale a 1 acción de RICA
- Se colocaron 38,604,380 valores de fideicomiso a RD$ 100 c/u, equivalentes a 254,512 acciones de RICA y por un monto de RD$ 3,860,43,8016 esto nos da un total de RD$ 15,168 por acción de RICA
- El Valor Razonable de cada acción común de RICA era de USD 300 por acción
En función de estos hechos analicemos:
- El monto de USD 300 por acción como valor razonable, equivale aproximadamente a RD$ 15,858 por acción de RICA
- Dividiendo ese monto por la cantidad de 151.6 valores que componen una acción, obtenemos: 104.58 por valor de fideicomiso.
- El precio de USD 300 por acción era, según el prospecto, un 14% inferior al precio estimado de las acciones de RICA, siendo inicialmente estimadas en USD 348.54. Este precio equivale al día de hoy a 18,416 por acción
- Este último precio por acción equivaldría a un precio del valor de fideicomiso de RD$ 121.48 c/u
El día viernes el valor de fideicomiso se operó a RD$ 103.45, lo que se encuentra poco más de RD$ de la estimación del precio de salida a USD 300 por acción y a RD$ 18 por valor al precio estimado sin el descuento. Esto nos da una idea del tamaño de la oportunidad de inversión en este activo.
Nota: Si bien los cálculos nos señalan que hay oportunidades de apreciación de capital, la inversión en activos de renta variable está sujeta a volatilidad y otros riesgos que deben ser conversados con el Puesto de Bolsa de su preferencia.